ï»?!DOCTYPE html PUBLIC "-//W3C//DTD XHTML 1.0 Transitional//EN" "http://www.w3.org/TR/xhtml1/DTD/xhtml1-transitional.dtd">
优先股,˜q™ä¸€å¤§å¤šæ•°æŠ•资者还比较陌生的åè¯ï¼Œæ˜¨æ—¥æŽ¨åŠ¨äº†å†œä¸šé“¶è¡Œã€äº¤é€šé“¶è¡Œæ¶¨åœï¼Œæ•´ä¸ªé“¶è¡Œæ¿å—的涨òq…高è¾?.28%ã€?br />
有媒体报é“ç§°åQŒæ—¥å‰è¯ç›‘会½{”夿¹–å—¾c全国ähå¤§ä»£è¡¨é»„å¿—æ˜Žå»ø™®®æ—¶ç§°åQŒå¾ç«‹ä¼˜å…ˆè‚¡åˆ¶åº¦å…ähœ‰é‡è¦çŽ°å®žæ„义åQŒå¼€å±•试点的基本æ¡äšgå·²ç»å…·å¤‡ã€‚æ¤å¤–,˜q˜æœ‰æŠ¥é“¿UŽÍ¼Œä¼˜å…ˆè‚¡çš„æŽ¨å‡ºæ£ç”±è¯ç›‘会牵å¤ß_¼Œé“¶ç›‘会ã€èƒ¦æ”‰Kƒ¨ã€å›½åŠ¡é™¢æ³•åˆ¶åŠžç‰è”刿U¯æžæŽ¨è¿›ã€?
æ®ã€Šæ¯æ—¥ç»‹¹Žæ–°é—…R€‹è®°è€…了解,ç”׃ºŽä¼˜å…ˆè‚¡å…·æœ‰ä¸°å¯Œå¸‚场投资结构,ä¸åª„哿™®é€šè‚¡æ¯è‚¡å‡€èµ„本åQŒä¸å‚与公å¸å…¶ä»–分红åQŒä»¥åŠä¸å¢žåŠ æ–°è‚¡å‘行规模½{‰ä¼˜åŠ¿ï¼Œä¼˜å…ˆè‚¡å¯èƒ½è§£å†›_†èžèµ„™å½ç–¾åQŒä»Žè€Œç»™A股市场带æ¥åˆ¶åº¦æ€§ç‰›å¸‚。但昨日被认为å¯èƒ½æˆä¸ø™¯•炚w“¶è¡Œçš„农行和æàå‘行有关人员接å—采访æ—Óž¼Œå‡å¦è®¤æŽ¥åˆîC“Q何关于优先股试点的通知ã€?br />
虽然相关银行å¦è®¤æŽ¥åˆ°è¯•点通知åQŒä½†åœ¨æ˜¨æ™šï¼Œå¤®è¡Œ¾|‘ç«™å‘表了央行行长周ž®å·çš„çÖvåæ–‡ç«?《资本市场的多层‹Æ¡ç‰¹æ€§ã€‹ï¼Œå‘¨å°å·åœ¨è°ˆåˆ°å¤šå±‚‹Æ¡èµ„本市场时åQŒç§°ä¼˜å…ˆè‚¡èƒ½å‘挥独特作用。周ž®å·çš„呿–‡ï¼Œå¼•å‘了市场对优先股å¯èƒ½è¯•点的猜想ã€?br />
制度¾U¢åˆ©å¼€å§‹é‡Šæ”?br />
éšç€å›½å€ºæœŸè´§é‡å‡ºæ±Ÿæ¹–ï¼Œé‡‘èžæ”šw©å†è¿›ä¸€æ¥ï¼Œè€ŒA股的制度攚w©â€”推å‡ÞZ¼˜å…ˆè‚¡ä¹Ÿé€æ¸æˆäؓ市场å…Þp¯†åQŒå› æ¤ä¹Ÿæœ‰äº†9æœ?æ—¥A股市场出现大òq…高开åQŒä»¥é“¶è¡Œä¸ºé¦–çš„æƒé‡è‚¡æŽ¨åŠ¨æ²ªæŒ‡å¤§å¹…èµ°é«˜ã€‚ä»€ä¹ˆæ˜¯ä¼˜å…ˆè‚¡å‘¢åQŸä»Žå®šä¹‰ä¸Šçœ‹åQŒä¼˜å…ˆè‚¡ç›¸å¯¹äºŽæ™®é€šè‚¡åQŒä¸»è¦ä½“现在利润分é…åŠå‰©ä½™èƒ¦äº§åˆ†é…æ–¹é¢äín有优先æƒã€‚åŒæ—Óž¼Œåœ¨æŠ•¼œ¨è¡¨å†Ïxƒä¸Šåšå‡ø™®©æ¥ï¼Œä¸€èˆ¬åªæœ‰çŸ¥æƒ…æƒã€å¾è®®æƒã€è´¨è¯¢æƒ½{‰ï¼Œä½†æ— è¡¨å†³æƒæˆ–者å—到显著é™åˆ¶ã€?br />
ä¸é‡‘å…¬å¸åˆ†æžå¸ˆé»„‹zçš„è§£é‡Šæ›´äØ“ç›´è§‚åQŒå³ä¼˜å…ˆè‚¡æ›´æŽ¥è¿‘于永¾l债。所谓永¾l债,一斚w¢æ²¡æœ‰æ™®é€šå€ºåˆ¸å…ähœ‰çš„付æ¯è¿˜æœ¬æœŸé™ï¼Œæ¯”如五年期债券ã€åòq´æœŸå€ºåˆ¸½{‰ï¼›å¦ä¸€æ–šw¢å®ƒå´å…ähœ‰å€ºåˆ¸çš„特å¾ï¼Œå³ä¼˜å…ˆåˆ†¾U¢ï¼Œä¸å‚与公å¸ç»è¥ã€æ— 投票æƒç‰ã€?br />
2011òqß_¼Œå·´è²ç‰¹åœ¨è‡´è‚¡ä¸œçš„ä¿¡äšgä¸è¡¨½Cºï¼Œå¯šw«˜ç››é›†å›¢çš„æŠ•资æ¯å¤©å¸¦æ¥‘…过100ä¸‡ç¾Žå…ƒå›žæŠ¥ã€‚æ•°æ®æ˜¾½Cºï¼Œå·´è²ç‰ÒŽ(gu¨©)Š•èµ„äº†é«˜ç››é›†å›¢çš„ä¼˜å…ˆè‚¡åQŒä¼˜å…ˆè‚¡‹z¾æ¯çŽ‡é«˜è¾?0%åQŒè¿™½W”投资æ¯òq´èŽ·å¾—æ´¾æ¯è¶…˜q?亿美元ã€?br />
优先股的推出åQŒå°†æ˜¯æ–°ä¸€è½®â€œè‚¡æ”¹â€å—åQŸå°†è¯žç”Ÿæ–îC¸€è½®çš„“股改行情â€å—åQŸä»Žé‡‘改行情åQŒåˆ°¾l济¾l“构转型的创业æ¿è¡Œæƒ…åQŒå†åˆîC¸Š‹¹¯‚‡ªè´¸åŒºè¡Œæƒ…åQŒåˆ¶åº¦çº¢åˆ©å·²¾l开始释放,一轮隿U˜ç‰›å¸‚或ž®†å¯åЍã€?br />
能解军_†èžèµ„™å½ç–¾
æ— è®ºâ€œé‡‘æ”¹â€è¿˜æ˜¯â€œç»“æž„è{åž?åQŒç€åŠ›ç‚¹éƒ½æ˜¯å®žä½“¾l济。但是,优先股的ç€åŠ›ç‚¹å´æ˜¯èµ„本市场åQŒè¿™èƒ½ä¸Ž8òq´å‰çš„“股改â€ç›¸æåƈ论ã€?br />
优先股改é©åŒæ ähœ‰æœ›è§£å†›_›°æ‰°Aè‚¡çš„å†èžèµ„顽疾。首先,优先股的å‘行å¯ä»¥ä¸°å¯Œå¸‚场的投资结构。看é‡çŽ°é‡‘çº¢åˆ©çš„æŠ•èµ„è€…å¯æŠ•èµ„ä¼˜å…ˆè‚¡ï¼Œè€Œå¸Œæœ›åˆ†äº«å…¬å¸æˆé•¿æˆæžœçš„æŠ•资者则å¯ä»¥é€‰æ‹©æ™®é€šè‚¡ã€?br />
其次åQŒä¼˜å…ˆè‚¡çš„出çŽîC¸ä¼šåª„哿™®é€šè‚¡çš„æ¯è‚¡å‡€èµ„æœ¬åQŒä¹Ÿä¸èƒ½å‚与公å¸çš„其他分¾U€€‚而å³ä½¿æ”¯ä»˜ç»™ä¼˜å…ˆè‚¡è‚¡ä¸œçš„è‚¡æ¯è¦ä»Žå…¬å¸½EŽåŽåˆ©æ¶¦ä¸æ‰£é™¤ï¼Œä¹Ÿåªä¼šå¾®é‡åª„哿¯è‚¡æ”¶ç›Šã€‚但考虑å‘行优先股åŽå¸¦æ¥é“¶è¡Œè§„æ¨¡å¢žé€Ÿçš„åŠ å¿«åQŒè¿›è€Œå¯¼è‡´ç¨ŽåŽåˆ©æ¶¦çš„å¢žåŠ åQŒå‘行优先股å¯ÒŽ(gu¨©)™®é€šè‚¡˜q˜æœ‰æ£é¢æ•ˆåº”ã€?br />
最åŽï¼Œä¼˜å…ˆè‚¡ä¸ä¼šå¢žåŠ æ–°è‚¡å‘行规模,ä¸ä¼šå¯¹èµ„本市åœÞZñ”生æµåŠ¨æ€§åŽ‹åŠ›ï¼Œä¹Ÿä¸ä¼šç»™èµ„æœ¬å¸‚åœºå¸¦æ¥æ³¢åŠ¨å’Œææ…Œã€‚这或许是解决Aè‚¡å†èžèµ„™å½ç–¾çš„å¯è¡Œæ€§æ–¹æ³•ã€?br />
针对优先股的作用åQŒå‘¨ž®å·åœ¨æ–‡ç« 丿UŽÍ¼Œä¼˜å…ˆè‚¡æ˜¯æœ‰å…¶ç”¨å¤„的。在¾ŸŽå›½å¤„ç†AIG屿œºæ—Óž¼Œå›½å®¶éœ€è¦å¯¹AIG开展救助。国家如何介入呢åQŸä¸€äº›æ¬§‹z²å›½å®‰™‡‡ç”¨å›½æœ‰åŒ–ã€å›½å®¶æ³¨èµ„的办法åQŒä½†¾ŸŽå›½äººæ¯”è¾ƒåæ„Ÿå›½æœ‰åŒ–åQŒè®¤ä¸ºå›½æœ‰åŒ–会媄å“ç§è¥ä¼ä¸šçš„¿U¯æžæ€§ï¼Œä¼šåª„å“å¸‚åœºæ•ˆçŽ‡ï¼Œå› æ¤ž®±éœ€è¦ä¸€¿Uå®‰æŽ’ï¼Œæ—¢ä½“çŽ°å›½å®¶æŠ•å…¥èµ„é‡‘çš„æˆæœ¬åQŒåˆè¦ä¿æŒå…¬å¸çš„¿Uähæ²È†åQŒé˜²æ¢å›½å®¶èµ„本干预ä¼ä¸šç»è¥ã€‚è¿™¿U情况下åQŒä¼˜å…ˆè‚¡æ˜¯ä¸ªæœ‰ç”¨çš„工典P¼Œåœ¨æ•‘助AIG时美国政府就采用了这一工具åQŒå®žçŽîCº†ä¸Šè¿°ç›®æ ‡åQŒä½“çŽîCº†ä¼˜å…ˆè‚¡ä½œä¸ÞZ¸€¿Ué‡è¦çš„èµ„æœ¬å¸‚åœºå·¥å…·å±‚æ¬¡æ‰€èƒ½å‘æŒ¥çš„独特作用。(转自和讯¾|‘)